公司由传统办公设备代理商转型为智慧云办公服务商,收入快速增长:赛格立诺早期作为佳能、利盟、富士施乐等品牌的代理商从事设备销售及售后维修服务,公司积极向新型智能云文印外包业务模式转变,致力于为客户带来健康无忧的办公环境,用智能化的办公模式体验智慧办公的卓越效率。公司14年销售收入11,715.48万元,较上年同比增长35.42%。另公司搭建智慧云平台,通过云计算和大数据实现智慧办公及智慧城市等项目,全面转向云办公服务商。
智慧云办公是未来办公解决方案的主要方向,其中包括文印外包模式和彩色打印。据统计在美国、日本等发达国家,文印外包的市场占有率达到90%-100%,而在中国仅有10%-20%,未来增长空间巨大。
彩色打印方面,日本的市场普及率约85%,欧洲地区是50%到60%,中国仅为8%左右,中国对彩色文印的潜在需求很大,彩色打印设备的普及将为服务商带来高营收回报。
重点打造“每座美印”品牌,改变行业痛点的模式,开辟一片蓝海:企业在文印管理上承担了巨大的成本。打印机市场中,销量保持稳定,经销商模式竞争激烈,只有改变行业痛点的模式才能够从红海市场中开辟一片蓝海。“每座美印”全面推行“按张收费”的文印外包服务,基于自主开发的智能云文印平台打造云文印业务架构。用户只需按照实际印量支付相应服务费用,即可托管包含硬件设备、软件、耗材、零配件、维修保养服务等的一切文印服务,此模式还具有降本增效、节能减排、信息安全、健康环保等四大核心功能。
核心优势独家SEAL系统奠定智能云文印业务的深厚内功。公司独有的SEAL全面输出管理系统可贯穿完整文件生命周期管理,并获国家保密局A级评分。客户规模反哺上游议价权。公司拥有上游厂家的议价权,可以通过低成本购入打印资产,免费赠送给企业用户,之后再通过按张收费回收成本。一旦规模优势形成,扩张飞速。
按照新三板做市板块2015年平均市盈率及分部估值两种测算,公司合理估值为2.1亿。结合未来公司转型及增长,我们认为合理价格区间在9-10元。
风险提示:资金短缺导致设备投入不达预期、人才流失风险
