那么多触线警报，为何被平仓的偏偏是他们？
雷声隆隆中，谁会被闪电击中？
市场大幅波动之际，触及平仓线的公告每天数以“堆”计，但真正被平仓的股份并不多。在监管者已明确平仓操作流程的情况下，究竟谁的持股会被平仓？小编梳理了近期被平仓的案例，发现如下几个特点：
对信托、资管计划要注意
誉衡药业2月8日的公告显示，公司实际控制人朱吉满通过云南国际信托有限公司－盛锦16号集合资金信托计划（下称“盛锦16号”）持有的公司股份出现被动减持（被平仓了）。
据披露，盛锦16号2月7日被卖出1414.01万股持股，占上市公司总股本的比例为0.64%，减持均价为5.63元/股。
从公告看，云南信托留给朱吉满的补仓时间并不多，2月6日发出口头补仓通知后，2月7日开盘就直接抛售了股票。
欧浦智网二股东吕小奇所持股票被平仓也属此类。欧浦智网2月7日公告显示，吕小奇的一致行动人光大·鸿轩3号证券投资单一资金信托（下称“鸿轩3号”）、渤海信托·奇益7号证券投资信托（下称“奇益7号”）2月2日分别被卖出142.31万股、116.62万股持股，分别占公司总股本的0.13%、0.11%，交易均价分别为10.12元/股和10元/股。据公告表述，信托公司于2月1日提出补仓要求，2月2日就进行了平仓操作。
为何通过信托计划、资管计划持股容易被平仓？
有市场人士表示，相对提供质押服务的券商来说，信托、资管计划对持股方的牵制力更弱，对风险的容忍度也更低，一旦出现触及平仓线的情况，这类机构为了最大程度地降低自身风险，会更迫切地选择平仓。
其指出，很多信托、资管计划嵌入杠杆结构，优先资金（需要保本）自然不会愿意承担丝毫的潜在风险，在可操作的范围内“快刀斩乱麻”也很正常。
那么，信托、资管计划的持股情况究竟如何？
天风证券分析师刘晨明的统计数据显示，根据去年三季报所披露的上市公司前十大股东数据统计，信托计划持股涉及622家上市公司，持股市值2200亿；资管计划涉及509家公司，持股市值2500亿；员工持股计划涉及122家公司，持股市值470亿。
对于信托、资管计划也不用“谈虎色变”，如果相关上市公司运营情况良好，股票价格也没有大幅波动，上述风险并不会触发。
券商何时“不手软”？
不过，券商也不是完全不会对质押的股票进行平仓，只是操作起来需要走流程。
据悉，券商对质押股份的平仓操作大致需要以下几步：首先，与客户积极沟通，要求客户补充担保品；然后，当第一步操作无效，就发出《债务催收函》，明确将通过竞价或大宗交易方式进行强制平仓，同时提示股东及上市公司履行相关披露义务。最后，即使真要平仓，也要遵循减持新规。
案例已经出现，1月30日，千山药机高管王亚军质押给证券公司的股权就被平仓。公告显示，因王亚军股票质押合约发生违约，未按证券公司要求提前购回标的证券、偿还负债，证券公司以集中竞价方式对王亚军所质押的非高管锁定股157.95万股进行强行减持处置。
在此之前，千山药机就此事进行了预告，后续的减持数量也与该预告保持一致。
其实，翻看此前公告，券商在处理质押股份时，“平仓”起来也并不手软。
2017年12月初，承运投资向券商质押的天宝食品部分股权遭到平仓；2017年11月，徐蕾蕾向券商质押的皇氏集团部分股权遭到平仓……
有私募人士表示，当前市场波动较大，券商出于维护市场平稳等诸多因素考虑，不会着急在极端情况下平仓。但此时不平不代表一直不平，如果被质押股份的上市公司自身存在问题，短期又无法解决，相关券商肯定会找机会化解风险。
本文源自上海证券报
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